结论

先回答：是不是一家好公司&好股票？

1.业绩现状

科士达是一家从事UPS不间断电源、机房一体化、免维护铅酸蓄电池、逆变电源研发、制造和销售的国家级高新技术企业。是中国大陆本土规模最大的UPS研发生产企业、产品出口到包括北美和欧盟在内八十多个国家和地区。

主营产品：科士达主营产品是不间断电源、逆变器以及储能

2022年二季度财报净利润同比增长75.89%，光伏逆变器及储能设备2021年二季报营收为1.472亿，毛利率15.45% ；2022年二季报营收为3.828亿，毛利率为25.85%。逆变器及储能这一块的营收同比增长160%，毛利率同比增长66.7%

1.业绩展望

UPS：科士达在UPS业务领域以4%的市场份额进入全球前五榜单，并在三相UPS市场和单相UPS市场分别排名第五、第六。(UPS即不间断电源，是一种含有储能装置的不间断电源。主要用于给部分对电源稳定性要求较高的设备，提供不间断的电源。)

户储产品：

科士达与宁德时代合资成立时代科士达，科士达占有时代科士达的股份为80%，宁德时代以接近25%的储能市场份额排名第一。在俄乌地缘政治冲突后引发能源危机的背景下，户用储能市场大爆发，公司受益于这个过程。2022年，时代科士达在前期准备的基础上，充分受益于欧洲户储需求，实现欧洲户储批量出货。

光大证券对科士达的盈利预测、估值与评级：预计公司 2022-24 年的营收分别为 40.2/54.7/69.3 亿元，归母净利润分别为 5.00/6.84/8.88 亿元，对应 EPS 为 0.86/1.17/1.52 元。 当前股价对应 22-24 年 PE 分别为 49/36/28 倍。

国信研究预计，公司2022-2023 年收入分别为36/47亿元，同比+30%/32%（未考虑东数西算潜在增量订单），归母净利润4.6/5.8亿元，同比31%/28%，对应 EPS 为0.78/1.00元

2.是否是一支好股票？

市值289亿<1000亿；PE70>50;此轮累计上涨256%>120%，所以科士达已经透支了较多预期，在购买时要降低仓位。

股东人数持续降低，机构数量持续增加（2021中报46家、2021年报74家、2022中报139家），北上资金从8月份开始持续买入。

模型核心1：

调整平台分析？VCP、口袋支点、杯柄形态

口袋支点基本特征：

上升趋势，整体上涨幅度275.9%，经历了一轮股灾，整理型态抬头向上，业绩预期非常强，但是涨幅已经达到了275.9%

模型核心2：

平台突破成功的三个辅助条件

1.资金预期：热门题材、净利润断层（微博大V、研报数量、标题）

个股分析

市场分析

2.大盘板块状态：隐马尔可夫状态

隐马尔科夫可以有效的表示大盘以及板块现在处于什么状态。在它表现出的不同信号状态买入所获得的成功概率不同。上图表示的是在其不同状态买入的累计收益。

（隐马尔科夫：是一种无监督机器学习，它可以识别并分类上涨指数的运动状态。结合技术分析帮我们控制仓位）

3.板块状态：隐马尔可夫状态

隐马尔科夫可以有效的表示大盘以及板块现在处于什么状态。在它表现出的不同信号状态买入所获得的成功概率不同。上图表示的是在其不同状态买入的累计收益。

（隐马尔科夫：是一种无监督机器学习，它可以识别并分类上涨指数的运动状态。结合技术分析帮我们控制仓位）

最后排雷

公司的基本面没出现问题的地方，但是现在公司估值过高，而且近期股东减持频繁

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